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Hausse du PIB européen, mais avec un avertissement : « Le choc est là, même s’il s’atténue ».

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Il semble y avoir un bon sentiment à propos de la économie de la zone euro. C’est du moins ce que l’on peut déduire des mises à jour que les différents analystes et banques d’investissement ont faites sur le marché de l’électricité. Produit intérieur brut (PIB) dans la région euro pour cette année et l’année prochaine. La récession ne sera pas aussi profonde que prévu, ni le rebond ultérieur aussi marqué. Les experts préviennent toutefois qu’il ne faut pas être trop confiant : « Le choc est là, même s’il s’adoucit »..

Ce sont les mots des stratèges de Bank of America (BofA)qui, dans un rapport récent, ont mis à jour leurs projections pour l’économie de la zone euro. Après avoir fait la même chose Goldman SachsChez BofA, on s’attend à « une croissance de 0,4% d’ici 2023 (+40 pb) et de 0,9% d’ici 2024 (inchangé) », indiquent leurs experts, qui justifient leur position pour plusieurs raisons.

Tout d’abord, en raison du « climat hivernal doux » que la région connaît jusqu’à présent. Ensuite, en raison des « niveaux élevés de stockage de gaz dans les pays les plus vulnérables à l’approvisionnement », qui ont effacé les craintes d’une éventuelle pénurie au plus fort de la saison froide. Et troisièmement, « une baisse des prix de gros du gaz et de l’électricité dans toute la région ».

Comme le dit BofA, « la récession technique molle de l’hiver 22/23 est maintenant susceptible d’être évitée ». car bien que la région « souffre d’un choc persistant qui limitera l’activité économique pendant un certain temps », si une économie de marché développée telle que la zone euro dispose du temps et des incitations adéquates, « elle tend à atténuer les chocs au fil du temps ».

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« C’est pourquoi nous n’avons jamais été dans le camp de ‘l’hiver désastreux’ et n’avons prédit qu’une légère récession », soutiennent ces experts, qui préviennent néanmoins que « le choc est là, même s’il s’adoucit, d’où la modération de l’activité à l’horizon de la prévision ».

Sur le inflationSelon eux, le changement le plus important dans les prévisions est la réduction de la trajectoire des prix de l’énergie. « Cela pourrait conduire à un déclin légèrement plus rapide au cours des années 2023 et 2022. l’inflation pourrait passer sous la barre des 2 % en 2024 plus tôt que prévu actuellement.Ils affirment qu’il est « peu probable » que l’inflation évolue beaucoup et, par conséquent, que la trajectoire de la politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE) est « peu susceptible de changer ». Banque centrale européenne (BCE) à partir de maintenant.

Pour sa part, en Barclays ont révisé leurs projections macroéconomiques pour tenir compte de « la résilience de la demande intérieure, de la baisse des prix de l’énergie et des changements de politique ». Comme le disent les analystes de la banque britannique, ils attendent « une récession et une reprise moins fortesainsi qu’une inflation globale plus faible, mais une inflation sous-jacente plus forte ».

Plus précisément, ils continuent de s’attendre à trois trimestres consécutifs de croissance négative du PIB réel dans la zone euro, mais ont réduit la profondeur de la récession et la vitesse de la reprise. Ils prévoient désormais une croissance du PIB réel de la zone euro de -0,1% en 2023 et de +0,8% en 2024, contre -0,7% et +1,0% précédemment.

Barclays explique également que la baisse des prix de l’énergie « accélérera probablement la chute de l’inflation globale, alors que la plus grande résilience de l’activité économique et de la dynamique des prix se traduira par une inflation sous-jacente plus forte.« . Ils ont donc révisé leurs prévisions pour l’inflation globale et l’inflation sous-jacente moyennes à 5,0 %/4,3 % en 2023 et 2,4 %/2,2 % en 2024 (contre 5,7 %/3,8 % en 2023 et 2,1 % et 2,2 % en 2024 précédemment), respectivement.

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LÉGER RALENTISSEMENT

Sur Berenberg augure maintenant d’un qui L’économie de la zone euro ne connaîtra qu’un « léger ralentissement ».. Et, comme le disent les stratèges de la firme allemande, depuis le début du mois d’octobre, « les nouvelles européennes s’améliorent mois après mois », de sorte que le risque de pénurie de gaz s’est éloigné, les prix du gaz ont baissé, la confiance des consommateurs a commencé à se rétablir et les attentes des entreprises ont augmenté.

« Malgré la forte incidence de la hausse des prix de l’énergie et des denrées alimentaires, exacerbée par des coûts de financement moins favorables, la zone euro ne semble pas souffrir de plus qu’une légère récession hivernale.« . Ils ont donc modifié leurs projections de manière significative, de sorte que Berenberg s’attend maintenant à ce que le PIB annuel pour 2023 s’améliore, passant de -0,2 % auparavant à +0,3 % maintenant, après 3,4 % au lieu de 3,3 % en 2022. « Pris ensemble, ces changements impliquent que le niveau du PIB réel en 2024 sera de 0,3 point de pourcentage plus élevé que ce que nous avions prévu précédemment.

Ils ont également modifié leurs prévisions de . l’inflation pour 2024voyant « une demande plus résiliente à la fin de 2022 et en 2023 ». Les analystes de Berenberg estiment désormais que les prix clôtureront l’année prochaine à 2,4 %, au lieu des 2,3 % prévus précédemment.

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