Le site Secteur bancaire espagnol doit faire face à des conditions d’exploitation plus faibles en raison de la guerre, mais bénéficiera d’un contexte macroéconomique plus favorable, avec une croissance de l’économie de 4 % malgré la hausse des prix de l’énergie. C’est l’une des principales conclusions de Moody’s dans son analyse des institutions de notre pays et de la manière dont elles font face à 2022 après les événements géopolitiques qui ont secoué le marché.
Vous pouvez consulter ici le rapport spécial de « Bolsamania » sur la guerre..
« L’environnement opérationnel est stablealors que la reprise économique se poursuit. Le conflit militaire en Ukraine a affaibli les perspectives économiques en raison de l’augmentation significative des prix de l’énergie et des contraintes de la chaîne d’approvisionnement. Cependant, Le PIB réel de l’Espagne continuera de croître à un rythme soutenu de 4,0 % en 2022.surperformant les autres grandes économies européennes, après une forte contraction en 2020 (-10,8%) et une reprise plus faible que prévu en 2021 (5,1%) », expliquent ces experts.
L’agence de notation de crédit fonde également sa théorie sur. l’amélioration attendue du marché du travailqui soutiendra les finances des emprunteurs du secteur privé. En outre, notre pays est confronté à un « risque limité » d’une éventuelle rupture d’approvisionnement énergétique en raison de sa faible dépendance à l’égard du pétrole et du gaz russes.
« Les banques espagnoles Bénéficiera de l’augmentation de la demande de prêts aux ménages.mais la demande de crédit aux entreprises sera plus modérée », prévoient-ils dans le document, étant donné qu’une partie du crédit garanti par l’État émis en 2020 reste inutilisée.
Ils prévoient que les taux d’intérêt de la zone euro vont augmenter à partir des niveaux actuels « ultra-bas ». en réponse à une inflation élevée, renforçant les marges d’intérêt nettes des banques, la qualité des actifs des banques étant globalement « stable ».
« Nous nous attendons à ce que le secteur soit confronté à des pressions sur la qualité des actifs en raison de la hausse des taux d’intérêt et de la résurgence de l’inflation, qui a atteint un taux annuel de 9,8% en mars 2022. Ces deux facteurs érodent le pouvoir d’achat des ménages et les marges des entreprises.ce qui exerce une pression supplémentaire sur les secteurs touchés par la pandémie, tels que l’hôtellerie, les loisirs et les transports, où le chiffre d’affaires reste inférieur aux niveaux de 2019″, affirment-ils.
En effet, une détérioration plus légère que prévue pendant la crise du coronavirus. a conduit les banques à détenir un grand nombre de réserves pour pertes, qui les protégeront contre les nouvelles pressions liées aux risques liés aux actifs.
Dans le même temps, le portefeuille de prêts aux ménages sera plus performant que celui des entreprises après que les performances aient été peu affectées par l’expiration des moratoires de remboursement des prêts.
CAPITAL, STABLE ; GAINS DE RENTABILITÉ, LIMITÉS.
« Nous nous attendons à ce que Ratios de fonds propres des banques espagnoles.qui ont considérablement augmenté depuis 2020 en raison de la réponse réglementaire à la pandémie, restent pratiquement inchangés« Ils expliquent, même s’ils notent que « les ratios de certains grands prêteurs qui prévoient de distribuer du capital au-delà de leurs objectifs par le biais de rachats d’actions diminueront modestement ».
Les banques continuent d’avoir « matelas confortables » au-dessus des exigences minimales en matière de capital réglementaire.
Dans le même temps, les gains de rentabilité seront limités. Ils affirment que L’essentiel de la reprise en 2021 provient de la réduction des coûts de provisionnement et d’un solide revenu de commissions.
« Le secteur bénéficiera de la hausse des taux d’intérêt car il est fortement exposé aux prêts à taux variable, mais comme ces prêts sont pour la plupart réévalués annuellement, les gains de rentabilité seront progressifs », notent-ils.
En même temps, la guerre en Ukraine aura pour conséquence des turbulences sur les marchés. qui affectera la gestion des actifs, en la maintenant en dessous des niveaux atteints en 2021. Les banques espagnoles continuent de s’efforcer de réduire le coût des agences et du personnel, mais l’inflation élevée et les investissements dans les technologies de l’information annuleront toute amélioration de la rentabilité.
FINANCEMENT ET SOLIDITÉ
« La dépendance du secteur à l’égard de Le financement du marché sensible à la confiance est relativement faible.et les banques ont, par le passé, utilisé les conditions de financement favorables du marché pour compléter largement leurs réserves de dettes absorbant les pertes, comme l’exigent les règles « MREL » de l’UE », indiquent-ils.
Moody’s fait valoir que Les institutions espagnoles disposent d’un large accès au financement et aux liquidités grâce aux dépôts de leurs clients.qui se sont développés pendant la pandémie. Dans le même temps, ces facteurs contribuent à les mettre à l’abri d’un éventuel durcissement des conditions de financement du marché en raison du conflit en Ukraine.
« L’important montant des liquidités détenues par les banques espagnolespermettront de compenser le risque de refinancement lié à leur endettement considérable. dans le cadre du programme d’opérations ciblées de refinancement à long terme (TLTRO) de la Banque centrale européenne », indiquent-ils.
Pour toutes ces raisons, la note moyenne des 14 banques étudiées par Moody’s est de « A3 », avec une note de base de « baa2 ». Toutefois, les meilleures performances de BBVA et Santander pèsent lourdement sur ces derniers. Si l’on exclut l’effet des deux grandes banques, les notes sont respectivement de « Baa1 » et « baa3 ».
