Les titres de Ted Baker s’est envolé vendredi à la Bourse de Londres (+17%) après avoir appris que la société américaine de capital-investissement Partenaires de Sycamore envisage une offre pour la maison de mode britannique, qui a perdu plus de 90 % de sa valeur au cours des quatre dernières années.
Ted Baker est devenue la dernière d’une longue série d’entités britanniques à susciter l’intérêt d’entreprises américaines pour leur rachat. La société de capital-investissement a déclaré vendredi qu’elle allait l’offre potentielle est encore à un stade précoce d’examen.Bloomberg rapporte qu’il n’y a aucune certitude qu’elle lancera finalement une proposition.
Cependant, la société britannique a bien pris l’information, et n’a cessé de grimper depuis l’ouverture du marché, de sorte que la hausse qui s’ajoute à cette heure donne à la société une valeur marchande de 218 millions de livres.
Le PDG, Rachel Osbornetente de faire revivre Ted Baker en réduisant la dette et en procédant à des démarquages, en stimulant les ventes en ligne et en réorganisant la marque.. Le fondateur du détaillant britannique, Ray Kelvin, est parti en 2019 après avoir été accusé de câlins inappropriés et d’autres comportements déplacés au travail, ce qu’il a nié.
La société a publié ses résultats le mois dernier, avec une augmentation de 35 % des recettes pour le quatrième trimestre fiscal. Maintenant, si Sycamore décide de lancer une offre, elle devra convaincre trois actionnaires clésToscafund Asset Management, qui détient une participation de 27 %, Kelvin, qui détient environ 12 %, et Schroders Plc, qui détient 8,8 %, selon les données compilées par Bloomberg.
Mais pourquoi Ted Baker intéresse-t-il Sycamore ? Le fonds, basé à New York, se concentre sur les entreprises de consommation et de détail, avec un capital d’environ 10 milliards de dollars.. En janvier, il est apparu que Sycamore était l’une des entreprises qui envisageaient de faire une offre pour l’unité pharmaceutique internationale de Walgreens Boots Alliance Inc. En outre, Sycamore possède des marques telles que Kurt Geiger et vise Kohl’s, une chaîne de grands magasins américains.
Les règles britanniques en matière de prise de contrôle donnent à Sycamore jusqu’au 15 avril pour annoncer son intention de faire une offre ou pour dire qu’elle ne le fera pas.
LE PRIX DE L’ACTION A ÉTÉ DIVISÉ PAR DEUX
L’AJ Bell évalue la nouvelle comme suit : « Il semble que quelqu’un pourrait mettre fin à la L’horrible période de Ted Baker en tant que société cotée en bourse.. Le groupe américain de capital-investissement Sycamore étudie une offre, peut-être attiré par le fait que le cours de l’action du détaillant de vêtements a été divisé par deux entre septembre 2021 et février de cette année. Même au prix actuel de 114 pence, il reste nettement inférieur aux niveaux proches de 30 £ auxquels il se négociait en 2015″, rappellent les experts du cabinet.
Et ils poursuivent en soulignant que « la fortune de Ted Baker s’est effondrée ces dernières années. Il y a d’abord eu l’incident des câlins, au cours duquel le fondateur Ray Kelvin a été accusé de comportement inapproprié envers le personnel. Puis l’entreprise s’est retrouvée assiégé par une série d’avertissements sur les bénéfices.un nouveau PDG qui a duré moins d’un an, et des erreurs comptables dans lesquelles elle a surévalué la valeur de ses stocks ».
Les experts d’AJ Bell rappellent également que l’entreprise « a été contrainte de réduire ses prix pour être compétitive sur un marché fortement décoté, ce qui a en fait… réduire les marges bénéficiaires » et maintenant Sycamore » semble avoir vu une opportunité d’acheter la société. alors que sa valorisation reste faible et de contribuer aux efforts de redressement ».
« La dernière mise à jour de Ted Baker montre une accélération de la croissance des ventes, une amélioration des marges, une petite position de trésorerie nette à la fin de l’année et des commentaires encourageants de la direction. C’est encourageant, mais le marché n’a pas encore été convaincu par les chiffres, donc Sycamore doit avoir une grande confiance dans le potentiel de redressement de l’entreprise.« Les analystes notent qu’ils pensent que les détaillants « seront confrontés à des vents contraires importants dans les mois à venir en raison des pressions inflationnistes sur les finances des ménages ».
Par conséquent, ils notent que « l’acquisition de Ted Baker maintenant pourrait poser des défis supplémentaires à ceux qui secouent déjà l’entreprise depuis des années ».
