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Siemens Gamesa accuse la baisse de Bankinter à 17,10 euros, qui réitère ‘vendre’.

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L’action de Siemens Gamesa a été la plus forte baisse de l’Ibex, avec un recul de 4,25 %, le jour où les analystes de l’Institut de la recherche économique et sociale (IRIS) ont publié un rapport sur les résultats de l’enquête. Bankinter ont réduit leur évaluation à 17,10 euros par action à partir de ce qui précède 19,20 euros par titre et ont réitéré leur conseil de « vendre sur le fabricant d’éoliennes.

« Nous avons commencé l’exercice avec un nouvel avertissement sur les bénéfices y Transmission du PDG« Ces experts ont réduit leurs estimations de marge pour 2022 et 2023.

Bien que l’action ait fortement chuté à la bourse, « pour l’instant Nous restons sur la touche jusqu’à ce que nous gagnions en visibilité. sur la stabilisation de la des problèmes de rentabilité interne dans l’activité « Onshore ». (éoliennes terrestres) », affirment-ils.

Les perspectives à moyen terme de l’activité éolienne, en particulier de l’activité « Offshore » (éolienne en mer), restent solides, mais à court terme, les priorités sont les suivantes. maintenir la notation de crédit et retrouver la rentabilité de l’activité « onshore ».« , disent-ils.

Concernant le changement de PDG, ils soulignent que « .ce changement de direction, le troisième en quatre ansvient après le nouvel avertissement sur les bénéfices à la fin du mois de janvier ».

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Selon lui, « le les difficultés rencontrées dans le secteur « Onshore » retardent la normalisation des marges. et pourrait entraîner des pertes pour la troisième année consécutive. »

A son tour, elle a un impact sur la situation financière de l’entreprise.d’une position de trésorerie nette traditionnelle à une dette financière nette (DFN) de 1 097 millions d’euros ».

BERENBERG S’APPUIE SUR SIEMENS GAMESA

En fait, dans le même ordre d’idées, les propos suivants ont été tenus Analystes de Berenbergqui pensent que le principal frein de l’entreprise est l’éolien terrestre. Malgré cela, ils mettent en évidence une impact positif sur ce secteur d’activitéle coût des ventes est passé de de 0,63 euro par MW/heure à 0,79 euro par MW/heure.. « Cela indique que les augmentations de prix commencent à se produire », affirment-ils.

Ces experts estiment également que l’exercice 2022 sera clôturé par des pertes de 238 millions d’eurosL’entreprise renouera avec les bénéfices en 2023, pour atteindre 401 millions d’euros.

« Les activités de service sont le moteur de la croissance à long terme. et atteint des niveaux records de carnet de commandes et offre des marges supérieures à 20 %. Il devrait représenter plus de 50 % de l’EBIT même après la reprise de l’activité onshore, et devrait croître rapidement à mesure que les installations augmentent », affirment-ils.

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En outre, ils constatent que dans le L’éolien offshore Siemens Gamesa est clairement le leader du marché.. « L’exécution et la livraison ont été solides jusqu’à présent, et la société dispose d’une base installée importante et croissante et d’une offre de produits offshore solide. Nous prévoyons une croissance du chiffre d’affaires de 12% CAGR jusqu’en 2023 pour la division », indiquent-ils dans le rapport.

Bien sûr, les changements de direction ne feront pas taire les rumeurs sur l’offre publique d’achat de radiation de la cote L’offre publique d’achat de Siemens Energy sur sa filiale, qui, selon le rapport, pourra être clarifiée lors de la journée du marché des capitaux qui se tiendra les 23 et 24 mai.

Pour toutes ces raisons, contrairement à Bannkinter, ces experts ne changent pas le prix cible, qui est fixé à 19,50 euros, et une recommandation « hold ».

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