Le PIB du Japon pour le troisième trimestre a enregistré une baisse de 0,2% en glissement trimestriel et de 0,8% en glissement annuel.tous deux meilleurs que prévu, puisqu’une baisse de 0,3% et de 1,1%, respectivement, était attendue.
Le site Les exportations nettes constituent le principal frein à la croissance. et le la consommation semble encore plus faible dans les données révisées, commentent les experts de Pantheon Economics.
« Les exportations nettes continuent d’être le principal frein au PIB. une contribution de -0,6 point de pourcentage dans les données révisées.contre -0,7 point de pourcentage dans les données préliminaires. Cela est dû à la croissance rapide des importations, stimulée par la dépréciation du yen et les prix internationaux élevés de l’énergie et des denrées alimentaires », expliquent-ils.
L’inflation des importations est également le principal facteur qui pèse sur la consommation.dont la contribution au PIB a été revue à la baisse. de 0,3 point de pourcentage à seulement 0,1 point de pourcentage. « Les ménages ont freiné leurs dépenses discrétionnaires face aux fortes hausses des prix de l’énergie, des denrées alimentaires et des biens durables, qui ont tous été influencés par la faiblesse de la monnaie. La hausse des prix des denrées alimentaires, en particulier, s’est accélérée au cours des derniers mois », expliquent les économistes.
Le site les dépenses des entreprises font contrepoids, contribuant à 0,2 point de pourcentage à la croissance du PIB au troisième trimestre, tandis que la contribution des stocks a été révisée à la hausse à 0,1 point de pourcentage par rapport à la valeur précédente de zéro. Les entreprises privées ont augmenté leurs investissements et constitué des stocks en prévision d’une croissance plus forte après la réouverture de l’économie. Panthéon estime que l’investissement privé risque de perdre son élan en raison des perspectives économiques difficiles à court terme.L’indice PMI de l’industrie manufacturière est passé sous la barre des 50 en novembre pour atteindre 49,0, son niveau le plus bas en deux ans, les nouvelles commandes, les nouvelles commandes à l’exportation et la production étant particulièrement faibles.
Le gouverneur Kuroda a déclaré que la Banque du Japon allait envisager. une stratégie de sortie de la politique monétaire souple. une fois que l’inflation reste supérieure à 2 % et s’accompagne d’une hausse des salaires.
« Nous pensons que la banque considère les données révisées du PIB comme confirmant son évaluation selon laquelle la demande intérieure est fade, en particulier la consommation privée, en raison de l’inflation importée élevée. L’inflation devrait diminuer progressivement au cours de l’année 2023, mais le rythme de la reprise économique sera probablement trop lent pour justifier un changement d’orientation de la politique monétaire. »conclut le Panthéon.
