Deutsche Bank revalorise les perspectives de croissance de l’Espagne à l’horizon 2022. La banque allemande estime que l’augmentation du produit intérieur brut (PIB) cette année sera de 4,5 %.a-t-elle déclaré mercredi.
Sur son dernier rapportLa DB avait réduit la croissance de l’économie espagnole de 2,5 points, passant de 6,3% fin 2021 à 3,8% estimés en avril. Maintenant, relève les prévisions de croissance du PIB de sept dixièmes de point de pourcentage par rapport à sa dernière estimation.. Cette amélioration est transmise à également aux perspectives de croissance pour 2023, qui passent de 1,9 % en avril à 2,4 %. maintenant estimé en juillet.
Néanmoins, la firme teutonne considère que les perspectives macroéconomiques pour 2022 se sont détériorées depuis le début de l’année. en raison de la croissance inflationles interruptions dans le chaîne d’approvisionnementet, surtout, le fort resserrement des conditions monétaires par les banques centrales.
« La consommation des ménages a été affectée à la fois par cela et par une augmentation de l’inflation en général, en particulier des prix des denrées alimentaires. Dans le même temps, les entreprises reportent leurs investissements en raison de l’incertitude macroéconomique », note-t-il. Rosa DuceDirecteur des investissements de la Deutsche Bank Espagne.
Aussi, La DB a abaissé ses prévisions de croissance pour l’économie américaine en 2022. et attend un récession technique au premier semestre 2023.. Aussi, augmenter le risque de récession en Europe et dans la zone euro si les importations de gaz naturel en provenance de Russie sont interrompues. dans un avenir proche.
En ce qui concerne l’évolution des prix, la Deutsche Bank considère que L’inflation a peut-être déjà atteint son maximum aux États-Unis.mais encore susceptible de s’accélérer dans la zone euro en raison d’une matérialisation ultérieure des effets de base. Toutefois, les tensions provoquées par la hausse des prix de l’énergie « devraient s’atténuer au second semestre 2022 ». « À l’horizon 2023, l’inflation devrait diminuer considérablement par rapport à ses niveaux élevés actuels. »ils ajoutent.
RISQUES ET STRATÉGIES D’INVESTISSEMENT
Dans son dernier rapport, la banque allemande note. plusieurs facteurs qui présentent différents risques pour l’économie mondiale. La première et la plus évidente est la conflit armé en Ukrainequi pourrait intensifier encore les pressions inflationnistesnotamment en ce qui concerne les prix de l’énergie et du gaz en particulier, si les pays occidentaux renforcent leurs sanctions. C’est précisément à cause de l’inflation élevée qu’elle provoque une la crainte de plus en plus palpable d’une récession. qui devient très réel pour les marchés.
Deuxièmement, DB souligne que les élections américaines de mi-mandat le 8 novembre pourrait être déterminant dans les mois à venir, car il s’agira d’un moment clé pour l’Union européenne. Les démocrates ont du mal à adhérer à leur programme politique. et un revers électoral pourrait encore réduire la marge de manœuvre de la branche exécutive de Joe Biden. D’un autre côté, l’évolution de l’économie chinoise sera « cruciale ». pour la croissance mondiale, car une réouverture du géant asiatique après ses problèmes de Covid-19 pourrait « stimuler la demande d’énergie » et « accélérer la reprise économique mondiale ». « Néanmoins, Si la croissance chinoise s’accélère comme prévu au second semestre, cela pourrait entraîner une nouvelle hausse des prix de l’énergie.« , préviennent-ils.
Dans ce contexte, la banque allemande estime que les niveaux absolus d’émissions de CO rendements des obligations d’État « sont revenus dans une fourchette où les investisseurs envisageront à nouveau d’investir dans les titres à revenu fixe en tant que classe d’actifs génératrice de revenus ». Ainsi, à mesure que la croissance se refroidit, « la pression sur les banques centrales s’atténuera, ce qui favorisera les obligations d’État ». D’autre part, DB estime que dans le cadre de la obligations d’entreprise il est préférable de se concentrer » sur le segment de qualité supérieure « , car « les risques liés à la hausse des taux d’intérêt, ainsi que les inquiétudes concernant la récession, ont poussé les spreads hors de leurs points bas ». et les risques de défaillance des obligations les plus risquées augmentent.
Sur les marchés de actionsDB estime que se négocieront à la hausse au cours des 12 prochains moismais s’attend à ce que la volatilité persiste à court terme ; en outre, il estime que le marché boursier chinois « a le potentiel » de se redresser d’un pourcentage à un chiffre par rapport aux niveaux actuels dans les 12 mois, mais il considère également qu’il est « improbable » que les actions chinoises suscitent à nouveau l’intérêt des investisseurs internationaux tant que les blocages ne seront pas levés.
